10月15日举行的“全球资产管理中心上海国际活动周”之“信托为美好生活创造价值”投资者服务日活动上，家庭服务信托作引起多位重量级嘉宾的热烈讨论。
今年6月1日，信托业务分类正式推行，家庭服务信托成为财富管理服务信托中的重要一类。相较家族信托动辄千万元的高门槛，门槛100万元的家庭服务信托大幅降低了家庭财富管理门槛，受到信托公司和市场欢迎。有业内人士甚至直呼，这是信托业十年来最大的利好。
有行业专家表示，信托制度的普惠化运用，将带来家庭资产的信托化浪潮，信托将从服务少数人的高端私募的小众行业开始走向千家万户。
财富管理市场正发生巨大变化
改革开放以来，我国居民财富实现了爆发式增长。以个人金融资产计算，我国已经成为全球第二大财富管理市场。有预计称，到2025年中国居民可投资资产总规模将达到50万亿美元，中国财富管理市场规模有望达到25万亿美元。
随着居民财富不断积累，财富管理行业迎来空前的发展机遇，同时财富管理需求也在变化。
“当前，财富管理市场正在发生巨大的变化。”上海信托党委书记、总经理陈兵在致辞中表示，客户财富管理目标越来越多样化，不仅要做到保值增值，还延伸出了风险隔离、财富传承、家族管理等需求；不仅有金融服务需求，还有强烈的子女教育、医疗养老非金融服务。财富管理市场必须紧紧围绕客户需求的新变化，不断创新金融产品和服务，加大金融供给的质量和针对性。
他认为，信托作为一种提供综合解决方案的金融工具，将对我国财富管理的发展具有重要的推动作用，让家庭服务和养老服务更温暖更专业。家庭服务信托的出现更好的迎合了广大中产人士需求，构建大财富管理生态圈，助力构建橄榄型社会，必将大有可为。
中国信托业协会首席经济学家蔡概还围绕“回归本源信托丰富新时代财富管理内涵”发表主题演讲时表示，境外信托制度运用非常广泛，很多国家和地区的资产管理活动都离不开信托，很多个人和家庭都设立了属于自己的信托。
“世界范围来看，各类资产管理活动都应当首先实施资产隔离，个人和家庭财产在交付他人管理的时候，首先必须要资产隔离，这是国际通行做法。”蔡概还说，从一穷二白到手中渐有余钱，我们过去长期关注资产的保值增值，但是忽略了资产管理活动的前置条件，就是首先要实现资产隔离。
信托制度是最重要的资产隔离的工具。蔡概还表示，我国各类资产管理活动均主要通过信托制度来实现资产隔离，这也是信托的本源业务。当前资产隔离的重要性逐渐被世人认同，被广泛应用于投资基金、资产证券化、家族财富管理等资管活动中，应用领域越来越广。
蔡概还进一步表示，我国的信托公司既可以开展本源的资产隔离服务，也可以开展为客户提供资产管理保值增值的服务。“所以我认为未来信托公司的准确定位应该是在提供本源的信托的资产隔离服务基础上，为客户提供资产管理服务的一家综合性的非银行金融机构。”
家庭资产信托化浪潮有望来临
本次投资者服务日活动上，家庭服务信托作为重点，引起了各位重量级嘉宾的热烈讨论。
今年3月，原银保监会正式发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，家庭服务信托业务被明确列入“资产服务信托”的“财富管理服务信托”项下。相较于门槛较高的家族信托，作为普惠版的“家族信托”，家庭服务信托显著降低了设立门槛，但同样具有家族信托的各类功能。
家庭服务信托初始设立时实收信托应当不低于100万元，期限不低于5年，投资范围限于以同业存款、标准化债权类资产和上市交易股票为最终投资标的的信托计划、银行理财产品以及其他公募资产管理产品。
“这是信托行业十年来最大之利好，这是中国财富管理市场的一件大事。”智信研究公司创始人郑智表示，信托制度的普惠化运用，将带来家庭资产的信托化浪潮，信托将服务少数人的高端私募的小众行业开始走向千家万户。
陈兵表示，家庭服务信托利用信托制度法定、信托财产独立、信托投向灵活、功能多样等优势，以“财富管理信托账户”的架构，服务于广大客户全生命周期的各项需求。客户在成立家庭服务信托后，可以获得“投资”和“服务”的双重体验。
一方面借助信托公司专业的投资研究和资产配置能力，客户可以获得稳健可靠的信托计划、银行理财、公募资管产品投资组合，将专业的事托付给专业的人，通过大类资产配置，显著平滑风险收益曲线、提升投资效率；另一方面，信托财产独立于客户的其他财产，信托架构有他益分配功能，后期还能嫁接各类教育医疗养老等社会资源，客户可以获得多场景的保护隔离、传承分配等服务，解除生活中各类“后顾之忧”。
上海信托家庭服务信托部总经理束宇表示，在信托业务三分类中，财富管理服务信托是资产服务信托当中第一个业务类型，凸显了财富管理业务对于信托公司业务转型的重要性。从100万元起点的家庭信托、600万元的个人财富信托到1000万元的家族信托，针对于不同的目标人群设定了不同的信托产品。
郑智表示，家庭信托从一开始的制度设计就是一个账户的概念，而不是一个资管产品。家庭信托不能直接买卖股票债券，必须要配置其他的资管产品。这样一个账户的推出，具有两方面的重大历史意义：
一是信托摆脱了仅作为资产管理机构的定位，特别是摆脱了作为私募资产管理机构的定位，得以在资管之上去提供一个信托服务的法律架构；二是信托逐渐摆脱了高端私募的定位。过去信托与个人的链接是集合资金信托计划产品，而未来信托和个人的链接是家庭信托、家族信托、保险金信托、遗嘱信托、特殊需要信托等财富信托。
他同时认为，家庭信托的推出是整个金融行业、整个资产管理和财富管理行业的一件大事，不仅仅是信托行业的事。家庭信托未来的发展一定是走向生态开放，客户、资产两端开放，这就是财富管理的新生态。
对于家庭信托的发展挑战，郑智认为主要在于两点：一是如何让信托制度理念更好地推广传播；二是如何让家庭信托的商业模式更清晰、更可持续，相关的链条上的各类机构如何形成更加紧密协作又利益共享的机制，需要在实践中继续探索。
财富管理客户目标和委托财产的多样化，对财富管理机构的资产管理和资源聚合能力提出了更高挑战。
陈兵指出，在专业化分工的大趋势下，各家机构既要立足自身的专业性提升，同时也要通过分工协作相互赋能、聚合资源，发挥各自差异化竞争优势和乘数效应，为客户提供一站式全生命周期服务。
“我们已经迎来了财富管理的大时代，家庭服务信托能够助力构建橄榄型社会，广阔天地、必将大有可为。未来，公司将持续推广信托制度在财富管理市场的作用和价值，融合协作打造家庭财富管理新模式，让信托制度更好地服务合作伙伴和社会大众。”陈兵说。
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